尽管ChatGPT日进斗金，OpenAI为何仍亏损超50万亿韩元

想象一下。你在镇上开了一家最受欢迎的面包店。刚开门营业，顾客就蜂拥而至，短短6个月内，你就赚到了去年一整年的钱，大获成功。人们羡慕地说：“这下你要坐在金钱堆上了！”然而，当你查看自己的银行账户时，却发现别说盈利了，债务反而像滚雪球一样增加了数百亿韩元。原来，每烤制并卖出一个面包，由于特殊烤箱的电费和顶级面粉的成本，你要支付两三倍于面包售价的费用。这是一种顾客越多、债务越多的畸形模式。

这个超现实的故事，正是目前全球最受瞩目的企业——OpenAI所面临的真实处境。全球数亿人每天都在向ChatGPT提问、让它处理工作、撰写文章，这让OpenAI的营收直冲云霄。然而，在这耀眼的创新背后，隐藏着一张天文数字般的“成本账单”。究竟为什么运营人工智能需要如此惊人的资金？简单来说，就是喂养这个庞大人工智能大脑的“伙食费”，远远超出了我们的想象。

为什么这很重要？（Why It Matters）

我们打开智能手机App，向ChatGPT搭话，1秒钟后就会收到机智的回答，我们把这当成像呼吸空气一样理所当然。就像使用谷歌（Google）搜索一样，我们认为只要免费或者支付少量的订阅费，就能获取无限的知识。然而，在这流畅的“魔法”背后，是超乎想象的庞大机器设备和天文数字般的资本在熊熊燃烧。

如果OpenAI某天无法解决这个庞大的成本结构问题，这笔账单最终可能会落到我们这些普通用户头上。也许有一天，ChatGPT的基础订阅费会暴涨，或者像现在这样在日常生活中随意使用人工智能的时代将会缩水。许多曾经借用ChatGPT聪明大脑（即API——应用程序接口）的便利服务，也可能会因为成本问题而关门大吉。

更重要的是，这不仅仅是一家企业的问题。OpenAI的财务资产负债表就像一面镜子，反映出现代科技产业整体的走向。它清楚地向我们展示了当今的科技巨头们为了掌控最先进的AI生态系统，正在进行多么极端的“流血竞争”，同时也表明为了构建这个“看不见的基础设施”，人类历史上正投入前所未有的资本。由于他们之间激烈的生存游戏可能会彻底改变我们的数字化日常生活，因此我们必须密切关注他们的银行账户余额。

深入浅出（The Explainer）

首先，让我们来看看这份令人震惊的成绩单。在2025年一年里，OpenAI创下了高达130.7亿美元（约17万亿韩元）的营收。这笔惊人的收入足以压倒一般大型企业一年的业绩。然而，在同一时期内产生的总成本和支出高达340亿美元（约45万亿韩元），导致归属于公司的净亏损达到了惊人的385.3亿美元（约51万亿韩元） 来源标题。相当于韩国一年国家预算中很大一部分的巨额资金，在短短一年内就蒸发了。

与过去的稍微对比一下，就能看出事态的严重性。在2024年的趋势中，OpenAI为了赚取1美元，竟然要投入高达2.25美元 来源标题。导致这种畸形收益结构的核心原因，正是“计算成本（Computing Costs）”和源源不断的研发（R&D）支出 来源标题。

为什么人工智能的维护费用如此昂贵？打个比方。

像Netflix（奈飞）或YouTube等传统服务，只要把一部电影上传到服务器，无论是1万人看还是1000万人看，公司几乎不需要额外增加成本。因为只要把已经制作好的视频复制并传输就可以了。谷歌搜索也像是“在一个现存的庞大图书馆里快速帮人找书的图书管理员”，其计算成本相对可控。

但是，像ChatGPT这样的生成式人工智能则完全不同。它们经历的是“每次收到提问时，数万名天才学者就会即兴开会，专门为你重新写一篇定制论文”的过程。每当用户提出问题时，庞大的计算机服务器，特别是昂贵的AI专用图形处理单元（GPU），必须不停歇地超负荷运转，生成新的字符单位，即所谓的“Token（令牌）”。这就好比你向好莱坞制片厂要求：“每次我想要的时候，都要立刻为我实时拍摄并播放一部专属于我的新电影。”随着用户增多和需求变得复杂，计算机消耗的庞大电力和设备磨损，也就是“支出”，呈指数级爆炸式增长。

这种成本有多么压倒性？就连OpenAI的首席执行官山姆·奥特曼最近也做出了痛苦的坦白。他表示，即便是公司提供的最昂贵的每月200美元（约26万韩元）的ChatGPT Pro订阅服务，目前也是处于“越运行越亏钱”的状态 来源标题。由于目前最先进人工智能的运行成本超乎想象，即便是最忠实的VIP客户支付的费用，也无法覆盖他们使用服务时产生的成本。

现状分析（Where We Stand）

OpenAI绝非完全赚不到钱。相反，他们敛财的速度让全球所有初创公司都羡慕不已。仅在2025年上半年，他们就创造了约43亿美元的营收，这惊人的业绩在短短6个月内就比2024年全年的总营收高出16% 来源标题。在这庞大的营收中，约70%稳定地来自于普通用户和企业每月支付的ChatGPT订阅费，其余30%则来自其他服务开发者调用OpenAI技术时支付的API使用费 来源标题。

然而，在这耀眼的43亿美元营收背后，紧跟着的是由于前述庞大计算成本而在同一时期内产生的135亿美元惨痛亏损单 来源标题。

这场巨大亏损的冲击波，不仅停留在OpenAI这一家公司内部，更在强烈震荡着整个人工智能生态系统。甚至连OpenAI最坚实的合作伙伴兼大股东——微软（Microsoft），也全身心地承受着这巨大亏损的余波。根据微软的财务报告，在2025年第三季度（截至9月底），仅与OpenAI股权相关的净亏损规模就至少达到115亿美元 来源标题。

两家公司已深深绑定为命运共同体，微软不仅仅是在估算市场价值，而是必须在自家的账本上如实报告OpenAI的实际盈亏 来源标题。甚至在高达47亿美元的“其他支出”项目中，都悄然隐藏着OpenAI亏损带来的打击 来源标题。连世界上最富有的科技巨头之一微软的会计账簿都会因此而摇摇欲坠，可见目前为了保住AI王座所付出的代价有多么沉重而残酷。

未来走向（What’s Next）

那么，OpenAI究竟什么时候才能摆脱这无尽的债务枷锁，重生为一家真正盈利的企业呢？遗憾的是，短期内完全看不到这种迹象。

根据最近泄露的内部财务文件显示，由于爆炸式增长的计算基础设施成本，OpenAI预计即使到了2028年，当年的营业亏损额仍将膨胀至该年总营收的四分之三 来源标题。甚至到2029年之前，公司为了运行和训练AI模型而不得不白白烧掉的累计现金支出（即Cash Burn规模），被大幅上调至1150亿美元，远高于最初的预期 来源标题。

在这看似完全不理智的巨额资金焚烧背后，隐藏着极其清晰且冷酷的算计。那就是为了实现赢家通吃而追求的“先发优势（First-Mover Advantage）” 来源标题。

这与过去汽车制造商在最初几十年甘愿承受天文数字的亏损，在全国各地铺设无形的道路网和加油站的历史，以及亚马逊（Amazon）为了建设庞大的物流中心，在数年里面临破产危机却依然死撑的道理如出一辙。一旦ChatGPT这个巨大的大脑深深扎根于人们的日常生活和全球企业的业务系统中，之后出现的其他竞争对手就绝对无法再撼动其地位。OpenAI正在进行一场极端的赌博：果断放弃短期账面上的“盈利”，以彻底掌控未来数十年全世界必须依赖的“人工智能时代的水电网” 来源标题。

这种决心在最近的活动中也显露无疑。CEO山姆·奥特曼在2025年开发者大会（DevDay）的开幕演讲中强烈暗示，他们的技术愿景将继续突破极限：“我们必须挑战构建和创造事物方式本身。”来源标题。这意味着他们丝毫没有屈服于亏损的恐惧而放慢技术发展步伐的打算。

究竟OpenAI这场看似鲁莽的数百亿美元狂飙，会被记录为人类历史上最伟大基础设施投资的成功案例，还是成为史上最糟糕的科技泡沫？我们正在穿越一场最令人兴奋却又最危险的技术进化风暴中心。

AI视角（AI’s Take）

MindTickleBytes AI记者的视角：当今的人工智能产业，与1990年代初期互联网时代的互联网泡沫和淘金热惊人地相似。OpenAI为了垄断未来的基础设施而疯狂烧钱所造成的天文数字般的亏损，并非单纯的“业务不振”。这是为了夺取下一代技术生态系统霸权而买的最昂贵的“门票”，展现了赢家通吃游戏的严酷法则。未来随着人工智能变得越来越聪明，成本也必然水涨船高。谁能在这场游戏中活到最后并统治全球的数字化大脑，以及我们将为此付出怎样的代价，这一切都将交由我们来见证。

参考资料

1. Exclusive:OpenAILossesIncreasedNearly8Xin2025,With…
2. OpenAIlost $5 billion in 2024 (and itslossesareincreasing)

3. [Microsoft’sOpenAIlosseshidden in $4.7 billion expense

   LinkedIn](https://www.linkedin.com/posts/ward-computers_microsofts-openai-losses-hidden-as-part-activity-7394763832486748160-x-WT)

4. openaifinanciallosses: ChatGPT ownerOpenAIis losing money like…
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6. Microsoft earnings suggest $11.5B+OpenAIquarterlyloss
7. OpenAI is hemorrhaging billions: Microsoft filing reveals …
8. OpenAI’s H1 2025: $4.3B in income, $13.5B in loss - LinkedIn
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10. Breaking down OpenAI’s $5B net loss - LinkedIn
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