雖然 OpenAI 在 2025 年創造了高達 130 億美元的驚人營收，但由於 AI 模型訓練與維護所需的龐大運算成本，導致了破紀錄的 385 億美元淨虧損。
想像一下，您在社區裡開了一家最受歡迎的麵包店。一開門，顧客便如雲朵般湧入，短短 6 個月內就賺到了去年一整年賺的錢，創下了驚人的業績。人們羨慕地說：「現在要坐在錢堆上了！」然而，當身為老闆的您查看銀行帳戶時，卻發現非但沒有獲利，債務反而暴增到了數百億韓元。原來，每次烤出一個麵包來賣，特殊烤箱的電費和頂級麵粉的成本就高達麵包售價的兩三倍。這是一個顧客越多、債務越重的奇異結構。
這個不切實際的故事，正是目前全球最受矚目的企業 OpenAI 實際面臨的狀況。全世界數以億計的人每天都在向 ChatGPT 提問、委託工作和寫文章，讓 OpenAI 的營收飆升。然而，在這耀眼的創新背後，隱藏著天文數字般的「費用帳單」。到底為什麼營運人工智慧需要花費如此龐大的資金？簡單來說，這是因為要養活人工智慧這個巨大大腦的「伙食費」，遠遠超乎我們的預期。
為什麼這很重要？ (Why It Matters)
我們打開智慧型手機的 App 和 ChatGPT 對話，在 1 秒內收到聰明的答覆，我們將這視為如同空氣般理所當然。我們認為就像使用 Google 搜尋一樣，只要免費或支付少許的訂閱費，就能獲得無限的知識。然而，在這個流暢的「魔術」背後，是超乎想像的巨大機械裝置和天文數字般的資本正在燃燒。
如果 OpenAI 有朝一日無法解決這個龐大的成本結構，最終這筆帳單可能會落到像我們這樣的一般使用者頭上。或許有一天，ChatGPT 的基本訂閱費會突然暴漲，或者像現在這樣能在日常生活中盡情使用人工智慧的時代將會萎縮。許多借用 ChatGPT 聰明大腦（即 API，應用程式介面）來提供便利服務的新創公司，也可能因為成本問題而面臨倒閉。
更重要的是，這不僅僅是一家企業的問題。OpenAI 的財務報表就像一面鏡子，反映出現代科技產業整體的方向。它清楚地展示了當今科技巨頭們為了掌握最先進的 AI 生態系，正在進行多麼極端的流血競爭，以及為了建立這個「無形的基礎設施」，投入了人類歷史上史無前例的資本。這場激烈的生存遊戲可能會從根本上顛覆我們的數位日常生活，因此我們必須密切關注他們的銀行帳戶餘額。
淺顯易懂的解析 (The Explainer)
首先，讓我們來看看這張令人震驚的成績單。在 2025 年一整年中，OpenAI 創下了高達 130 億 7,000 萬美元（約 17 兆韓元）的營收。這是一筆壓倒許多大企業一年心血的驚人收益。但在同一時期，其產生的總成本和支出卻高達 340 億美元（約 45 兆韓元），結果導致歸屬於公司的淨虧損達到了驚人的 385 億 3,000 萬美元（約 51 兆韓元）出處標題。相當於韓國一年國家預算極大比例的鉅款，在短短一年內就人間蒸發了。
如果與過去的數據稍作比較，就能清楚看出情況的嚴重性。在 2024 年的趨勢中，OpenAI 為了賺取 1 美元，竟然投入了高達 2.25 美元 出處標題。這種畸形的收益結構產生的核心原因，正是「電腦運算成本 (Computing Costs)」和不斷的研發 (R&D) 支出 出處標題。
為什麼人工智慧的維護費用會這麼貴？打個比方：
現有的 Netflix 或 YouTube 等服務，只要將一部電影上傳到伺服器，無論是 1 萬人看還是 1,000 萬人看，對公司來說幾乎沒有額外的成本。因為只需要複製並傳輸已經製作好的影片即可。Google 搜尋也像是一個「在現有龐大圖書館中快速幫你找書的圖書館員」，因此運算成本相對可控。
但像 ChatGPT 這樣的生成式人工智慧卻完全不同。它們經歷的過程是「每次收到提問時，數以萬計的天才學者會立即開會，為你量身打造一篇全新的專屬文章」。每當使用者提問，巨大的電腦伺服器，特別是昂貴的 AI 用圖形處理器 (GPU) 就必須日以繼夜地猛烈運轉，產生新的字元單位，也就是所謂的「權杖 (Token)」。這就像要求好萊塢片廠「只要我想要，就即時拍一部只屬於我的新電影給我看」一樣。使用者越多、需求越複雜，電腦所吞噬的龐大電力和設備的耗損，也就是「支出」，就會呈指數級爆發。
這個成本有多麼壓倒性，就連 OpenAI 執行長山姆·阿特曼最近也做出了痛苦的告白。他表示，即使是公司提供最昂貴的方案——每月 200 美元（約 26 萬韓元）的 ChatGPT Pro 訂閱服務，目前也是處於越運作越虧錢的狀態 出處標題。連最可靠的 VIP 顧客都無法支付使用服務時產生的成本，目前尖端人工智慧的運作費用已經超越了我們的想像。
目前狀況 (Where We Stand)
OpenAI 絕對不是完全賺不到錢。相反地，他們斂財的速度本身就讓全世界所有的新創公司羨慕不已。僅在 2025 年上半年，他們就創造了約 43 億美元的營收，這是在短短 6 個月內就超越了 2024 年全年總營收 16% 的驚人成就 出處標題。這筆龐大營收中，約有 70% 穩定地來自一般大眾和企業每月支付的 ChatGPT 訂閱費，其餘 30% 則是由其他服務開發者使用 OpenAI 技術的 API 使用費所創造 出處標題。
然而，在這耀眼的 43 億美元營收背後，由於前述的龐大電腦運算成本，同一時期還伴隨著高達 135 億美元的慘淡虧損清單 出處標題。
這個巨大赤字的衝擊波不僅僅停留在 OpenAI 一家公司內部，更強烈地震撼了整個 AI 生態系。甚至連 OpenAI 最可靠的合作夥伴兼大股東微軟 (Microsoft)，也全面承受了這個巨大赤字的餘波。根據微軟的財務報告，在 2025 年第三季（截至 9 月），僅與 OpenAI 持股相關的淨虧損規模就達到了至少 115 億美元以上 出處標題。
微軟不僅僅是在估算市場價值，這兩家公司已經結成了牢不可破的命運共同體，以至於微軟必須將 OpenAI 實際的盈虧原封不動地計入自家帳本中並進行報告 出處標題。甚至在高達 47 億美元的「其他費用」項目中，也悄悄隱藏著因 OpenAI 赤字而受到的打擊 出處標題。就連身為全球最富有科技巨頭之一的微軟，其會計帳本都為之動搖，可見目前為了守住 AI 王座的代價是多麼殘酷且沉重。
未來會如何？ (What’s Next)
那麼，OpenAI 究竟何時才能擺脫這個無盡的債務枷鎖，脫胎換骨成為一家真正獲利的企業呢？遺憾的是，目前看來暫時還沒有任何跡象。
根據最近外流的內部財務文件，OpenAI 預測，由於電腦運算基礎設施成本呈爆炸性增長，即使到了 2028 年，其營業虧損仍將擴大至當年總營收四分之三的水準 出處標題。他們甚至將到 2029 年為止，公司為了運作和訓練 AI 模型而必須付諸東流的累積現金支出（即所謂的燒錢率 Cash Burn），大幅調高至遠超當初預期的 1,150 億美元（約 150 兆韓元）出處標題。
這個任誰看都不理性的龐大資金燃燒背後，其實隱藏著非常明確且冷酷的計算。那就是為了贏家全拿的「先行者優勢 (First-Mover Advantage)」出處標題。
這就如同過去汽車公司在最初的幾十年裡，寧可承受天文數字般的赤字，也要在全國各地鋪設無形的道路網和加油站的歷史；或是亞馬遜 (Amazon) 為了建立巨大的物流中心，即使經歷了數年的破產危機也依然堅持下來的道理一樣。一旦 ChatGPT 這個巨大的大腦深深扎根於人們的日常生活和全球企業的工作系統中，之後出現的其他競爭對手就絕對無法撼動其地位。OpenAI 果斷地放棄了短期指標上的「獲利」，取而代之的是下了一場極端的賭注，企圖完全掌握未來幾十年全球都必須依賴的「人工智慧時代的水電基礎」出處標題。
這樣的決心也在最近的活動中表露無遺。執行長山姆·阿特曼在 2025 年開發者大會 (DevDay) 的開幕式上表示：「我們必須挑戰我們建立和創造事物的方式本身」，強烈暗示他們的技術願景將會不斷突破極限 出處標題。這意味著他們絲毫沒有向赤字的恐懼屈服，進而放慢技術發展速度的打算。
究竟 OpenAI 這種看似魯莽、砸下數十兆韓元的狂飆，會成為人類歷史上最偉大基礎設施投資的成功案例，還是會淪為史上最糟糕的科技泡沫呢？我們此刻正穿越著最有趣卻也最危險的技術進化中心。
AI 的觀點 (AI’s Take)
MindTickleBytes AI 記者的觀點：當今的人工智慧產業與 1990 年代初期網際網路時代的網路泡沫和淘金熱有著驚人的相似之處。OpenAI 燒掉巨額資金，企圖壟斷未來基礎設施而產生的天文數字赤字，這絕非單純的「業績不振」。這是為了奪取下一代科技生態系霸權的最昂貴「入場券」，同時也展現了贏家全拿遊戲的殘酷法則。未來人工智慧變得越聰明，成本也將隨之水漲船高。誰能在此遊戲中堅持到最後，並主宰全球的數位大腦？而我們又將為此付出多少代價？這些都是我們必須持續關注的焦點。
參考資料
- 獨家：OpenAI 2025 年虧損增長近 8 倍，支出達…
- OpenAI 在 2024 年虧損了 50 億美元（且虧損仍在增加）
-
[微軟的 OpenAI 虧損隱藏在 47 億美元的支出中 LinkedIn](https://www.linkedin.com/posts/ward-computers_microsofts-openai-losses-hidden-as-part-activity-7394763832486748160-x-WT) - OpenAI 財務虧損：ChatGPT 擁有者 OpenAI 虧損慘重，這是其最大問題…
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- 微軟的直接投資金
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- 因為預計明年電費將減半